(讯)投资要点：

　　2015年行情展望：我们认为2015年计算机板块依然有机会，但是由于估值接近历史高位、前期涨幅巨大，所以给予谨慎推荐评级，长期看好，短期谨慎乐观。截止目前，计算机板块今年上涨55.78%，涨幅第一，估值达到60倍，历史上，计算机板块2007年估值达到过80倍，2009-2010年估值达到过60倍。而计算机板块业绩表现平淡，整个计算机上市公司前三季度营业收入同比增长9.1%，营业利润同比增长17%，归母净利润同比增长6.6%。

　　投资逻辑：目前中国处于工业化和信息化融合阶段，计算机技术在其中扮演着关键角色，A股计算机行业的上市公司的业务多以行业解决方案为主，客户集中在政府、金融、交通、电力等大型国企，受政府IT投入影响较大。随着城市进程的发展，以及国际信息安全形势严峻，国家在这两个方向上会加大投入，我们坚定看好智慧城市、信息安全这两个子行业。

　　智慧城市：智慧城市建设是我国新型城镇化建设的重要组成部分，也是推动我国经济结构转型的重要力量。随着政策红利的释放，智慧城市将迎来新一轮快速发展机遇，预计全球市场规模有40万亿美元，中国市场规模有4万亿。云计算、大数据、物联网等技术在智慧城市建设中将大展拳脚。

　　信息安全：在外部环境倒逼下，国家高度重视信息安全，成立了中央网络安全和信息化领导小组，信息安全领域的投入持续增长，预计未来三年保持30%以上的增长。

　　重点公司：蓝盾股份、国民技术（来源：广证恒生）